哪吒汽车如今的处境，实在让人唏嘘。两年前，它还是新势力中的“当红炸子鸡”，年销15.2万辆，风头一时无两。然而今天，我们看到的是员工被压到拿最低工资维持生计，300多家供应商在总部打地铺讨债，连企业的基本运转都岌岌可危。从“销冠”到“销惨”，哪吒汽车这手牌真是打得太烂了，而背后映射出的，不只是一个品牌的败局，更是一场造车新势力泡沫破裂的现实写照。

说到底，哪吒汽车的败退并不是一夜之间发生的。从2023年国庆节后开始，内部员工的薪资便已腰斩。从降薪50%，到后期只发一半工资，另一半“画饼”，企业的经营状况早已亮起红灯。即便官方对“研发团队解散”的传闻辟谣，但从我们采访到的内部员工口中得知，研发线早已形同虚设。算法主管无事可做，每天打卡打到麻木，技术团队陷入无序，曾经支撑创新的基础正在一点点塌陷。这个阶段的哪吒，内部失控已成事实，管理混乱、人心散乱，谁也不知道明天会不会发得出工资。

财务层面的压力更像是一记重锤，把哪吒汽车原本就岌岌可危的架构彻底击碎。企业的总债务逼近100亿元，而2021年至2023年的三年累计亏损就高达180亿元，这样的财务窟窿，不靠实打实的盈利是永远填不满的。更要命的是，近三分之二的债务都集中在供应商应付款上。300多家供应商中，约有30多家被迫通过债转股的方式“共生”，而其他中小供应商，只能靠堵总部、打地铺、拉横幅等方式维权求偿。哪吒已经没有信用可以谈判，甚至连最基本的合同履约能力都丧失殆尽。这时候的哪吒，已经不是在运营，而是在拖延破产的时间表。

一位曾参与电气件供应的企业负责人坦言：“做债转股吧，风险巨大；不做，就成坏账，一样是个坑。”供应链企业的被动绑定，暴露了哪吒商业模式中的巨大漏洞。从2023年底开始拖欠货款，到2024年5月靠9亿融资临时止血，再到全面断供，哪吒走的是一条彻头彻尾的“饮鸩止渴”路线。更可怕的是，公司为了证明自己“还有救”，保持疯狂的生产节奏，2024年中，哪吒V销量只有两三千辆，却依旧维持一万多辆的月产能。这种“造而不销”的怪象，把企业仅存的流动资金全部锁在库存中，一步步走向死局。

而最根本的问题，还在于哪吒的战略彻底脱离了现实。2024年，公司依旧梦想冲击资本市场，试图用“高产能”、“规模化”来包装企业增长潜力，却无视基本销量支撑。15万辆的年销量，却扩建了40万台的产能工厂，想靠透支未来来支撑现在，结果只会让财务压力像雪球一样滚大。等到市场需求没跟上时，工厂只能空转，资金链则断得更快。最终车卖不出去、钱收不回来、员工发不出工资，整个系统就崩了。

崩溃的，还有售后系统。哪吒门店大量退网，售后维修陷入全面瘫痪。许多车主买了哪吒后发现，一旦车辆出故障，就找不到维修渠道。备件库被查封，供应商因欠款无法供货，连最基本的保险杠、车灯都成了稀缺资源。一位内部员工透露，他的同事出了事故后，必须在大群里“求助”才能申请到一个配件，这样的维保效率让车主苦不堪言。售后体系的崩溃，直接让哪吒的用户满意度和市场口碑跌至谷底。新用户不敢买，老用户也成了品牌最大的批评者。

员工的处境同样令人心酸。不仅工资一降再降，许多员工还被拖欠数月薪资。更离谱的是，一些选择通过仲裁维权的员工遭到了打压，公司直接把他们的工资调整为最低标准，明目张胆地报复维权行为。在这样的环境下，员工士气跌至冰点，离职潮一波接一波。剩下的人也只是“打卡维持关系”，早已失去了为企业拼搏的信念。可以说，哪吒已经从组织意义上“解构”，失去了作为一家正常运作企业的根基。

哪吒的倒下不是偶然，它是典型的新势力造车“虚火过旺”后的反噬。过去几年，资本市场追捧新能源，造车企业只要PPT做得漂亮、数据跑得顺溜，就能拿到巨额融资。但问题在于，车终究是要卖的，服务终究是要做的。一味吹大泡沫，必然面临破裂时的惨烈。哪吒正是这种模式的极端体现：疯狂追求销量和产能，却忽视了质量、服务和用户体验，最终被自己制造的庞然假象压垮。

如今的哪吒，试图用债转股、追加融资来“续命”，但这类方式已然无力回天。因为即使资金到位，用户也不会再轻易买账。一个没有服务保障、没有配件供应、员工人心涣散的车企，即使短暂回血，也无法恢复市场信任。车主已经用脚投票，曾经的“爆款”如今变成了“库存滞销品”，消费者不会再为虚幻的“智能驾驶”买单，也不会再为营销话术埋单。

哪吒汽车的落败，绝非个案，而是整个新能源车企生态走向成熟过程中必须经历的“洗牌期”现象。那些曾靠烧钱占领市场的品牌，在真正面对市场考验时，能否走得长远，还得看是否有真实的产品力和服务力支撑。现在我们看到的哪吒，虽然还在挣扎，但本质上已无回天之力。而它留给市场的最大教训是：一个企业可以没有高速增长，但不能没有可持续发展的内核；可以没有耀眼的营销，但不能没有对用户的基本尊重。

哪吒的故事应该成为行业的一个警钟。造车不是讲故事，也不是烧资本的游戏。企业要的是长期主义的战略耐心，而不是短视的规模冲刺。用户不是投资人，不会为一张“未来蓝图”买单。他们要的是一台好车，一个能修车的售后网点，一份可信赖的品牌承诺。哪吒，已经错过了这一切。